РБК подыскивают лучшую партию

ОНЭКСИМ Михаила Прохорова готов продать медиахолдинг РБК. За контроль в нем он хочет получить больше $250 млн с учетом долга компании примерно на $227 млн. Предложение обсуждается с большинством владельцев крупнейших российских медийных активов, но договоренностей о сделке пока нет ни с кем.

О том, что группа ОНЭКСИМ Михаила Прохорова обсуждает с потенциальными покупателями возможность продажи холдинга РБК (включает несколько интернет-ресурсов, деловую газету, журнал, телеканал и направление интернет-хостинга), “Ъ” рассказали руководители трех крупных российских медиахолдингов, а также два партнера господина Прохорова по разному бизнесу. По информации собеседников “Ъ”, консультации по этому вопросу начались в феврале и продолжаются уже нескольких месяцев, в течение которых с предложением так или иначе ознакомились «практически все» крупнейшие владельцы российских медиаактивов. Возможность покупки РБК обсуждалась, в частности, с владельцем СМП-банка Аркадием Ротенбергом, владельцем Новолипецкого металлургического комбината Владимиром Лисиным, холдингом «Газпром-медиа» и еще как минимум тремя сторонами. Ни одна из них, по информации “Ъ”, в данный момент не заинтересована в сделке. Представители господина Ротенберга и «Газпром-медиа» отказались от комментариев. Представитель Владимира Лисина говорит, что такое предложение не поступало. Гендиректор ОНЭКСИМа Дмитрий Разумов утверждает, что группа не обсуждает возможность продажи РБК.

Некоторые из собеседников связывают желание Михаила Прохорова выйти из проекта с окончанием активного этапа его политической карьеры: в декабре он уступил пост лидера парии «Гражданская платформа» своей сестре Ирине, которая уже в июле также объявила о решении покинуть его. Другие источники предполагают, что причины в первую очередь экономические — для развития РБК нужно дополнительное финансирование, а господин Прохоров не готов вкладывать личные средства, предпочитая привлечь стороннего инвестора, при этом, возможно, сохранив какую-то долю в проекте.

По сути, Михаил Прохоров хочет, по крайней мере, вернуть то, что уже вложил в РБК, говорит один из его знакомых. ОНЭКСИМ начал переговоры о покупке холдинга в 2009 году, когда тот оказался в тяжелом положении из-за кризиса на финансовом и рекламном рынках. Сделка с основателями РБК Германом Каплуном, Дмитрием Беликом и Александром Моргульчиком была закрыта в июне 2010 года. 51,1% головной компании холдинга, по официальной информации, при этом оценили в $80 млн. По состоянию на 30 июня 2014 года ОНЭКСИМ контролировал в совокупности 63,39% РБК через кипрские Pragla Ltd и Renaissance Securities (Cyprus) Ltd. Основатели РБК окончательно вышли из компании в ноябре 2013 года после конфликта с новым менеджментом холдинга, включая возглавлявшего его с апреля 2012 по ноябрь 2013 года Сергея Лаврухина.

ОНЭКСИМ за последние годы поменял практически весь топ-менеджемент РБК. Так, в ноябре 2012 года президентом холдинга стал основатель Sanoma Independent Media Дерк Сауэр, а его заместителем — экс-гендиректор этого же издательского дома Елена Мясникова. В январе 2014 года гендиректором РБК стал экс-глава объединенной компании «Афиши» и Rambler Николай Молибог, а шеф-редактором — Елизавета Осетинская, пришедшая на эту должность из русского Forbes. Холдинг при этом также избавился от некоторых активов: в сентябре 2013 года немецкая Burda купила издательский дом «Салон-Пресс», в январе 2014-го платежный сервис RBK Money выкупили его менеджеры, в феврале частные инвесторы приобрели портал «Yтро.ru». Другое направление медиабизнеса Михаила Прохорова — группа «Живи» — было фактически расформировано еще к концу 2012 года. От группы остались лишь одноименный телеканал и журнал «Сноб».

После прихода нового менеджмента качество контента РБК улучшилось, но затраты на него пока несоизмеримы с доходами, уверен один из бывших топ-менеджеров холдинга. РБК в этом году не публиковал консолидированной отчетности ни за первый квартал, ни за полугодие. В 2013 году выручка холдинга увеличилась на 10%, до 5,591 млрд руб., а EBITDA упала сразу на 97%, до 12 млн руб. Снижение выручки демонстрировали, в частности, сегменты деловой прессы (на 12%, до 369 млн руб.) и интернет-сервисов (на 2%, до 396 млн руб.). Вчера на Московской бирже капитализация РБК оценивалась в 1,536 млрд руб. ($42,5 млн). Только за последний год стоимость холдинга снизилась почти в два раза — на 48,3% по сравнению с 23 августа 2013 года.

Без учета кредитной нагрузки контроль над РБК в разговоре с одним из претендентов оценивался примерно в $50 млн. По данным отчетности ОАО РБК за второй квартал, долгосрочная долговая нагрузка компании составляет 8,376 млрд руб. (около $249 млн по курсу на конец квартала). В частности, 7,638 млрд руб. ($227,1 млн) приходятся на кредиты нидерландской E.M.I.S. Finance B.V.— на эту структуру ОНЭКСИМ перевел обязательства РБК перед кредиторами при покупке холдинга. Значительная часть долга приходится на структуры самого ОНЭКСИМа, говорит собеседник, знакомый с ситуацией. Еще 737,203 млн руб. ($21,9 млн) приходятся на шесть облигационных займов со сроками погашения с 2015 по 2020 год. В совокупности ОНЭКСИМ хочет получить от покупателя более $250 млн, часть из которых, таким образом, пойдет на обслуживание обязательств E.M.I.S. Finance перед третьими сторонами. Например, «Газпром-медиа», по информации источников “Ъ”, готов был заплатить лишь около $150 млн, притом что кредитная нагрузка осталась бы на ОНЭКСИМе. Другой собеседник мотивировал свой отказ политическими рисками.