"Ростелеком" воздает должное

«Ростелеком» предлагает акционерам повысить дивиденды по итогам 2013 года на 8%, до 8,824 млрд руб. По данным “Ъ”, выплаты владельцам привилегированных акций вырастут на 18%, до 4,85 руб., а обыкновенных — на 28%, до 3,11 руб. на акцию. Несмотря на рост дивидендов, по уровню доходности на обыкновенные акции госкомпания не дотягивает до МТС и «МегаФона», отмечают аналитики.

Вчера члены совета директоров «Ростелекома» голосовали по вопросу рекомендации акционерам, касающемуся распределения прибыли по результатам 2013 года. По данным “Ъ”, совет директоров рекомендует акционерам утвердить дивиденд на одну привилегированную акцию в размере 4,85 руб. Это на 18% выше, чем прошлогодняя выплата (4,1 руб. на акцию). Таким образом, дивидендная доходность на привилегированную акцию, цена которой вчера на Московской бирже была 51,8 руб., могла бы составить 9,36%.

В отличие от прошлого года совет директоров не определил точную сумму дивидендов на обыкновенные акции. Как пояснили в пресс-службе «Ростелекома», это связано с поправками к закону «Об акционерных обществах» о порядке выплаты дивидендов. Теперь дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, устанавливается общим собранием акционеров по предложению совета директоров и не может быть ранее 10 дней и позже 20 дней с момента собрания. По данным “Ъ”, совет рекомендует назначить годовое общее собрание акционеров 30 июня, а дату закрытия реестра на 14 июля. С момента принятия решения до даты закрытия реестра количество акционеров может измениться, поэтому в случае определения конкретной суммы дивиденда на обыкновенную акцию может измениться и общая сумма, которую «Ростелеком» направляет на дивиденды, отмечают в компании. А общая сумма, по данным “Ъ”, утверждена Росимуществом и составляет 8,824 млрд руб., или 25% от годовой чистой прибыли по РСБУ.

В начале 2014 года «Ростелеком» выкупил у несогласных с реорганизацией акционеров 163 млн обыкновенных и 33 млн привилегированных акций. По закону «Об акционерных обществах» дивиденды на казначейские бумаги не начисляются. Однако у «Ростелекома» есть еще 192,6 млн акций, выкупленных у миноритариев в 2013 году. Эти бумаги, как ожидается, должны быть переданы дочерней «Ростелекому» компании «Мобител» до закрытия реестра акционеров, и, соответственно, на них будут начислены дивиденды.

Как пояснил “Ъ” источник, знакомый с ситуацией, «Ростелеком» решил подстраховаться и рекомендовал акционерам определить сумму дивидендов, направляемых на обыкновенные акции, по формуле «8,824 млрд руб., за вычетом начисленных дивидендов на привилегированные акции, разделенное на количество обыкновенных акций в обращении на дату определения лиц».

По предварительным расчетам, «Ростелеком» направит на дивиденды по обыкновенным акциям 7,8 млрд руб. В том числе Росимущество, владеющее 46,99% обыкновенных акций «Ростелекома», получит дивиденды в размере 3,9 млрд руб. А дивиденды «Мобитела» составят 1,47 млрд руб. На каждую обыкновенную акцию может быть выплачено 3,11 руб., что на 28% выше дивидендов по итогам 2012 года (2,4 руб.). Исходя из цены обыкновенной акции на Московской бирже вчера, дивидендная доходность на акцию составила бы 3,7%.

«Доходность по акциям “Ростелекома” может быть выше, чем она была в прошлом году, вследствие того, что цена акций упала за год в среднем на 30%»,— сказал аналитик «Уралсиб Кэпитал» Константин Белов. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям «Ростелекома» существенно ниже показателей «МегаФона» (7%) и МТС (8%), добавляет он. «Для инвесторов с точки зрения ставки на дивиденды у МТС и “МегаФона” более привлекательная история»,— рассуждает Константин Белов. По сравнению с МТС и «МегаФоном» у «Ростелекома» «хромающая дивидендная политика», но, с другой стороны, довольно высокий показатель чистый долг/OIBDA — 1,9 — не позволяет платить щедрые дивиденды, рассуждает аналитик западного инвестбанка. В пресс-службе «Ростелекома» недавно говорили, что планируют разрабатывать новую дивидендную политику.