"Глория джинс" больше не ищет инвесторов
Продажа 25% крупнейшего в России продавца одежды «Глория джинс» сорвалась, утверждает владелец компании Владимир Мельников. Претенденты на этот пакет еще не теряют надежды на сделку.
Шестнадцатого декабря 2014 г., за день до подписания обязывающего договора о продаже 25% акций «Глория джинс» инвесторам за $250 млн, наш рынок и страна провалились, и все инвесторы разбежались«- так ответил основатель ритейлера Владимир Мельников на вопрос «Ведомостей» о том, идут ли еще переговоры о продаже доли в компании. Как раз в тот день ЦБ резко — с 10,5 до 17% — повысил ключевую ставку, резко ограничив доступ бизнеса к займам и обрушив курс рубля к доллару и евро. Лишь в прошлую пятницу ставка была снижена до 15% (см. статью на стр. 04).
В переговорах о покупке доли в «Глория джинс» участвовали три инвестора — Baring Vostok, Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ, действовал совместно с China Investment Corporation) и Goldman Sachs, говорит Мельников. Ранее об интересе Baring, РФПИ и «иностранного банка» к ритейлеру«Ведомостям» рассказывали люди, близкие к участникам переговоров. «Еще год назад, в январе 2014 г., инвесторы оценивали “Глория джинс” в $1,5 млрд, спустя полгода — уже в $1,1 млрд, а в декабре, накануне сделки, в $850 млн», — рассказывает Мельников. Эти цифры подвергает сомнению другой человек, знакомый с участниками переговоров о продаже компании. По его информации, зимой 2014 г. инвесторы оценивали всю «Глория джинс» максимум в $1 млрд и готовы были заплатить за четверть компании $250 млн. Детальнее изучив ее отчетность, они пришли к выводу, что в будущем компания рискует понести убытки и возместить эти потери быстро не получится, поэтому ни о $1,5 млрд, ни о $1,1 млрд за всю компанию речи не было, объясняет собеседник «Ведомостей».
Первой проблемой для «Глория джинс» стала потеря фабрик на Украине. Осенью 2014 г. Мельников рассказывал в интервью журналу «Сноб», что из-за российско-украинского конфликта компания была вынуждена закрыть 12 швейных фабрик на Украине — одну в Донецкой и 11 в Луганской области. К одной из них в декабре 2014 г. компания подала иск о взыскании 1,16 млрд руб.
А в IV квартале, традиционно важном для всего ритейла, проблемы начались уже у всей российской экономики. «С октября мы увидели “чудеса” с долларом, наступило ручное управление, продолжающееся до сих пор. Чтобы планировать, надо на что-то опираться. А сегодня, где дно, мы не знаем», — рассуждает Мельников. Выручка «Глория джинс» в 2014 г. все-таки выросла — на 1,4% до 28 млрд руб. (см. график). Но показатели могли бы быть куда лучше, если бы не IV квартал, оговаривается бизнесмен.
Впрочем, ни одна компания в мире не капитализируется исходя только из данных о росте продаж: считать так — «невежество и глупость», категоричен Мельников. Когда говорят об эффективности российской розницы одежды и обуви, часто не учитывают прибыльность, хотя «именно по этому показателю можно судить о здоровье или болезни» компании, уверен он. «Глория джинс» уже взялась за антикризисные меры, рассказывает Мельников: например, трехлетнюю программу оптимизации торговых площадей решено выполнить за год. «Прибыль сегодня важнее количества магазинов, поэтому принято решение ускорить оптимизацию площадей», — объясняет бизнесмен. Еще в IV квартале 2014 г. ритейлер начал закрывать магазины площадью менее 500 кв. м и с годовыми продажами менее 30 млн руб. За квартал «Глория джинс» закрыла 60 таких магазинов, потратив на это 265 млн руб., что вместе с негативными настроениями в экономике негативно отразилось на ее финансовых результатах: вместо изначально заложенных в прогноз 20% рентабельности по EBITDA компания завершила квартал с 10,8%, вместо 12% маржи по чистой прибыли получила минус 1%, говорит Мельников.
Всего в 2014-2015 гг. компания закроет, по его словам, 100-120 небольших магазинов плюс те, где не удается договориться с арендодателями. Взамен в 2015 г. «Глория джинс» планирует открыть 25 магазинов площадью не менее 1000 кв. м каждый, так что к концу года сеть будет насчитывать 570-580 торговых точек.
Другой способ оптимизации расходов — «Глория джинс» больше не приглашает на работу менеджеров других компаний, предпочитая продвигать собственных сотрудников, добавляет Мельников.
Сделка с «Глория джинс» все еще в обойме Российско-китайского инвестиционного фонда (РКИФ, совместный фонд РФПИ и China Investment Corporation), утверждает близкий к нему человек. Другой источник, близкий к одной из сторон переговоров, подтверждает: РКИФ и его партнеры по-прежнему обсуждают возможность совместных инвестиций в перспективные компании, в том числе в «Глория джинс» — с учетом изменившихся условий.
Интерес инвесторов к «Глория джинс» остается, знает и гендиректор Y-consulting Дарья Ядерная. Основной вопрос, по ее мнению, — согласится ли владелец «Глория джинс» на сделку в рублях. Участвовавшие в ее организации банки рекомендуют подождать до марта, чтобы понять, продолжится ли девальвация рубля, говорит Ядерная: если падение рубля остановится, сделка возможна. Впрочем, Мельников спешить с продажей пакета не намерен: «сегодня в России никто и ничего не стоит, потому что никто и ничего не покупает», и в ближайшие 2-3 года ситуация принципиально не изменится — «продавать будут, а покупать не будет точно никто».
Представители РФПИ, Baring Vostok и Goldman Sachs от комментариев отказались.
02.02.2015
Еще статьи по теме
- Пять выводов о кризисных коммуникациях - 10.06.2016
RSS
Комментарии
Написать комментарий