Фонды перезагрузят "Матрицу"

Как стало известно Ъ, сеть подписала договор с инвесткомпанией IBRG Capital, которая будет искать покупателя на 30-40% акций допэмиссии головной компании ОАО "Холдинг 'Матрица'" среди российских и западных фондов.

По словам основного владельца "Матрицы" Тимура Гизатуллина, IBRG Capital будет консультировать сеть в продаже 30-40% бизнеса одному из российских или западных инвестфондов. У IBRG уже есть опыт в сопровождении сделок M&A в ритейле -- компания консультирует липецкую сеть "Корзинка" в сделке с X5 Retail group (см. Ъ от 8 июня). Управляющий партнер IBRG Иван Болезин отметил, что не комментирует "незавершенные процессы". Но источник, близкий к IBRG, подтвердил наличие мандата на продажу "Матрицы". Финдиректор "Матрицы" Олег Блиндяев уточнил, что сейчас ритейлер принимает предложения от различных инвестфондов, а плотные переговоры с ними начнутся в сентябре. "Аудит компании будет завершен весной 2008 года. К этому времени планируется и продажа пакета",-- говорит Тимур Гизатуллин.

По его словам, для продажи "Матрица" оценена в $300 млн с учетом долга. Рыночная стоимость только недвижимости сети (80% магазинов размещены на собственных площадях) составляет $290 млн, но часть ее заложена. Прогнозируемая выручка в 2007 году -- $252-280 млн. По словам господина Гизатуллина, деньги фондов будут потрачены на реструктуризацию долга -- соотношение долг/EBITDA равно 5,9. Кроме того, компания планирует приобретать небольших региональных игроков.

Управляющий партнер Falcon Advisers Игорь Кованов оценивает всю "Матрицу" в 9-10 EBITDA, если в тендер будет привлечено большое количество участников, в том числе западные фонды. Его прогноз по EBITDA "Матрицы" в 2007 году -- примерно $22 млн. То есть вся компания, по его оценке, на момент сделки может стоить $200-220 млн.

Сейчас сеть "Матрица" насчитывает 35 супермаркетов в Башкирии и Оренбургской области (включая 24 в Уфе) и один гипермаркет в Москве. Развивает сеть алкогольных бутиков "Мастер Вин" (10 собственных и 11 франчайзинговых в Уфе). Выручка в 2006 году -- $179 млн. Контролируется Тимуром Гизатуллиным.

В прошлом году "Матрица" пыталась "укрупниться" за счет объединения с пермской сетью "Виват" (40 супермаркетов в Перми, оборот в 2006 году -- примерно $200 млн), но сделка так и не состоялась. "Не все финансовые показатели 'Матрицы' нас удовлетворили. Мы не договорились, кому достанется контроль над объединенной компанией",-- рассказывает владелец "Вивата" Вадим Юсупов.

Совладелец омской сети "Наш магазин" Виктор Шкуренко говорит, что небольшим ритейлерам интересно сотрудничество с инвестфондами, когда ограничены возможности привлечения средств через недорогие банковские кредиты. Многие фонды сейчас интересуются продуктовым ритейлом, отмечает управляющий партнер Aquila Capital Group Максим Кравченко. Среди наиболее активных в этом секторе он называет Renova Capital, Alfa Capital Partners, Russia Partners.