Покупатели российского Cosmopolitan требуют скидки

Американская Hearst и ее партнер Виктор Шкулев предложили финской медиакомпании Sanoma новые условия покупки ее активов в России, рассказали «Ведомостям» три человека, близких к обеим сторонам. Новые условия были выставлены после того, как в конце марта правительственная комиссия на несколько месяцев отложила решение по этой сделке, уточнили они. Sanoma предложения получила, но никаких решений пока не принято, утверждают собеседники «Ведомостей».

Hearst и Шкулев уже совместно владеют в России издательским домом Hearst Shkulev Media. На сей раз речь идет о покупке у Sanoma 50% долей ООО «Фэшн пресс» (другие 50% уже принадлежат Hearst). «Фэшн пресс» издает журналы Cosmopolitan, Harper’s Bazaar, Esquire, «Домашний очаг», «Популярная механика» и Robb Report; Hearst – владелец лицензий на оригинальные версии этих журналов. В конце прошлого года стороны объявили, что подписали сделку, а в январе Hearst Communications Inc. и HS Holding B.V. (связана со Шкулевым) ходатайствовали в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) о ее одобрении. Тогда Hearst и Шкулев согласились заплатить за половину «Фэшн пресс» 46 млн евро, рассказывали источники «Ведомостей», действует это соглашение до сентября 2015 г.

Но такую сделку еще должна одобрить правительственная комиссия (см. врез). Она рассматривала сделку с «Фэшн пресс» в марте, долго обсуждала ее, но в итоге решила изучить ее внимательнее и взяла тайм-аут. Чиновники переживают, что сделка дезориентирует рынок, объясняли «Ведомостям» люди, знакомые с ходом этой дискуссии. С 2016 г. иностранцы не могут владеть или «контролировать» более 20% любого СМИ, работающего в России, напоминают они, но, поскольку четких разъяснений по этим ограничениям до сих пор нет, положительное решение комиссии может быть «неправильно воспринято индустрией».

Без правительства нельзя

С декабря 2014 г. действует новый порядок согласования иностранных инвестиций в печатные СМИ: любые сделки, дающие иностранцам контроль над журналами и газетами тиражом более 60 000 экземпляров, требуют одобрения правительственной спецкомиссии. Тираж Cosmopolitan – 800 000 экземпляров.

Теперь Hearst и Шкулев предлагают Sanoma реструктурировать сделку так, чтобы она не подпадала под эти ограничения, говорят собеседники «Ведомостей». Конкретные детали они раскрывать не стали, сказав лишь, что скорее всего покупателем теперь будет компания, контролируемая Шкулевым – гражданином России. Но главное – Hearst и Шкулев настаивают на снижении суммы сделки как минимум вдвое, рассказали два собеседника «Ведомостей». По их словам, покупатели приводят несколько аргументов. Во-первых, прежнее соглашение было составлено еще в октябре 2014 г., до резкой девальвации рубля (с октября по март курс евро вырос примерно на 26%). Во-вторых, состояние экономики России с тех пор серьезно ухудшилось, а на рекламном рынке начался кризис. В феврале несколько крупных издателей прогнозировали, что в I квартале 2015 г. рекламные доходы печатных СМИ снизятся на 30–40%.

А главное – затягивание решения по сделке правительством ярко высвечивает риски инвестиций в российские медиаактивы, объясняют люди, близкие к обеим сторонам переговоров.

Все это значит, что сделка между Sanoma и Hearst со Шкулевым в том виде, в каком она была подписана в прошлом году, скорее всего не состоится, подытоживают собеседники «Ведомостей»: партнерам надо искать другие варианты.

Получается, отсрочка, на которую пошла правкомиссия, дала партнерам возможность привести сделку в максимальное соответствие с законом, делает вывод сотрудник ФАС (эта служба готовила проект решения комиссии). Вряд ли покупатель требует скидку только из-за отсрочки, считает он: скорее всего снижение цены «отражает реально происходящие на рынке процессы, на которые мы никак не влияем». Представитель ФАС от комментариев отказался. Так же поступили Шкулев и представитель Sanoma, представитель Hearst не ответил на запрос «Ведомостей».

О поиске покупателей на свои активы в России Sanoma объявила в конце 2013 г. После приобретения телеканалов у финской компании образовался большой долг, а доходы ее падали, поэтому Sanoma решила продать все активы, кроме ключевых (подразделения в Нидерландах и Финляндии, а также бизнес по выпуску учебной литературы). «Фэшн пресс» – часть издательского дома Sanoma Independent Media, одного из крупнейших в России, издающего в том числе газету «Ведомости». В 2013 г. «Фэшн пресс» обеспечила более половины консолидированной выручки издательского дома – 2,7 млрд руб., следует из презентации Citibank, консультанта Sanoma.