Imperial Tobacco может купить Altadis

О предложении Imperial объявила вчера. Imperial готова заплатить за Altadis в общей сложности €11,5 млрд, или €45 за акцию без учета €0,5 дивидендов, которые Altadis выплатит акционерам 20 марта. Премия к рыночной стоимости – 18%. "Совет директоров Altadis намерен провести внеочередное заседание в ближайшие несколько дней, чтобы рассмотреть предложение Imperial",– говорится в сообщении Altadis. Представители Altadis отказались от подробных комментариев.

Слухи о продаже Altadis на рынке появились несколько лет назад, среди потенциальных покупателей помимо Imperial назывались British American Tobacco и группа Altria, владелец Philip Morris. Эксперты предполагают, что Imperial подтолкнуло к активным действиям готовящееся слияние двух других табачных корпораций. В декабре 2006 года Japan Tobacco предложила акционерам Gallaher выкупить 100% ее акций из расчета стоимости компании в $14,7 млрд (+16,4% к рыночной цене), также она выразила готовность погасить долги Gallaher в $5,1 млрд. Сделку уже одобрили совет директоров Gallaher, акционеры и антимонопольные органы. Закрыть сделку предполагается к 17 апреля.

Imperial Tobacco Group создана в 1996 году. работает на рынках 130 странах мира. Основные марки – Davidoff, West, Drum, Rizla, Lambert & Butler, Golden Virginia. Капитализация – $28,8 млрд, выручка в 2006 году – $22,6 млрд.

Altadis образована в 1999 году в результате слияния испанской Tabacalera и французской Seita. Основные марки – Gitanes, Gauloises и Fortuna. Также контролирует четверть мирового рынка сигар и владеет крупнейшим европейским табачным дистрибутором Logista. Капитализация – $15,7 млрд, выручка в 2006 году – $16,9 млрд.

Слияние двух компаний позволит Imperial и Altadis укрепить позиции на западноевропейском рынке, считает аналитик Dresdner Kleinwort Петер Чернявский: "У Imperial сильные позиции в Великобритании и Германии, у Altadis – в Испании и Франции". Эксперты отмечают, что в переговоры по покупке бизнеса Altadis могут также включиться представители British American Tobacco. Аналитик JP Morgan Эрик Блюмквист предполагает, что в результате Imperial Tobacco придется поднять предложение до €50 за акцию. Куда меньше шансов включиться в борьбу за Altadis у холдинга Altria, владельца Philip Morris.

На российском рынке консолидация Imperial Tobacco и Altadis началась еще в прошлом году, когда компании договорились о слиянии мерчендайзинговых подразделений. Кроме того, последние несколько лет продукцию компаний распространяет на всей территории России один дистрибутор – ГК "Мегаполис". Если сделка состоится, объединенная компания займет примерно 11-12% российского табачного рынка в натуральном выражении и 8-9% – в денежном, констатирует гендиректор компании "Бизнес Аналитика" Андрей Стерлин: "В конце прошлого года Altadis контролировал 5,4% российского табачного рынка в натуральном выражении и 2,7% – в денежном, Imperial Tobacco – 5,9% и 5,8%, соответственно".