"Мириталь" займет на экспансию

ООО "Мириталь – Производитель" начала свою деятельность в 1992 году с дистрибуции замороженных полуфабрикатов, а в 1996 году занялась их производством. 80% от объема производства составляют пельмени, около 15% – вареники. Производственное предприятие компании расположено в подмосковном Реутове. Ей принадлежат торговые марки "Мириталь", "Баба Люба", "Один к одному". До последнего момента политика "Мириталя" была направлена на региональное развитие. Как утверждают в компании, сегодня ее продукция представлена в 21 регионе России. Оборот ее в 2005 году составил 65 млн долл., объем производства – 49,5 тыс. тонн, что на 9,4% больше, чем в 2004 году По данным исследования GFK, "Мириталь" занимает на российском рынке 6,7% в натуральном выражении и 5,6% - в денежном. Ближайшие конкуренты, согласно тому же исследованию, – "Талосто" (2,6%), "Сибирский гурман" (3,4%), владимирский "Поком" (2,9%). Сейчас "Мириталь" принадлежит на паритетных условиях Алексею Фролову (51%) и Федору Сомову (49%).

Как сообщил RBC daily генеральный директор ООО "Мириталь – Производитель" Алексей Фролов, уже в этом году компания намерена выйти на рынок облигаций. По его словам, привлеченные средства будут вложены в дальнейшее развитие компании, в том числе в организацию производства готовых блюд, возможную покупку одного из региональных производителей и завоевание московского рынка. "В частности, мы хотим освоить производство охлажденных полуфабрикатов, – рассказывает г-н Фролов. – Речь идет о программе готовых блюд для города Москвы. Площадка под это производство у нас уже существует". Однако он предпочел не конкретизировать, на какой стадии реализации находится этот проект. Г-н Фролов отметил, что у компании есть и другие планы. "Мы готовы расширяться дальше, даже рассматриваем возможность приобретения какого-либо регионального производителя пельменей в Сибири, – заявил он. – Однако сложность заключается в том, что в России непросто найти такую производственную площадку, которая бы полностью удовлетворяла нашим стандартам качества. Из всех потенциальных компаний только "Сибирский гурман" отвечает нашим запросам".

Значительные средства "Мириталь" планирует направить на завоевание рынка Москвы. По словам директора по стратегическому развитию и маркетингу компании Натальи Романовой, "Мириталь" рассчитывает уже к осени нынешнего года завоевать 5% московского рынка благодаря новой марке пельменей "Один к одному", которая позиционируется как премиальная. "Мы рассчитываем, что к осени нам удастся задействовать 35% дистрибьюторских сетей Москвы, – говорит она. – По нашим планам, новый продукт будет представлен во всех розничных торговых сетях Москвы". Сейчас марка "Один к одному" уже продается в сетях "Билла", "Стокманн", "Патэрсон". По словам г-жи Романовой, в запуск новой марки, рассчитанной на Москву, компания вложила около 2 млн долл. "До конца года будет инвестировано еще около 1 млн долл. в продвижение этого продукта в Москве, – отметила она. – Мы планируем активную маркетинговую кампанию по продвижению новой марки. Телевизионная реклама будет запущена после того, как нам удастся договориться с большинством торговых сетей".

Независимый эксперт Наталья Одинцова считает, что у "Мириталя" есть шансы на успешную экспансию в столице. Во многом этому будет способствовать ситуация на самом рынке. "Долгое время за московский рынок шла активная борьба между производителями пельменей, но потом агрессивное продвижение новых марок практически остановилось, – отмечает она. – Возможно, "Мириталь" воспользуется периодом относительного затишья и попытается продвинуть свои марки". Кроме того, как отмечает г-жа Одинцова, именно в Москве, благодаря напряженному ритму жизни, очень высок интерес потребителей к полуфабрикатам и готовым блюдам.

Аналитик ИК "Финам" Владислав Кочетков полагает, что выходу "Мириталя" на московский рынок может способствовать успешное размещение облигаций. "Освоить рынок пельменей Москвы вполне возможно при условии, что компания нормально выйдет на рынок заимствований и не станет экономить на "входном билете" в московские торговые сети", – уверен аналитик. Он считает, что "Мириталь" может "потянуть" заем до 1 млрд рублей. Однако, по мнению аналитика ИК "Брокеркредитсервис" Татьяны Бобровской, инвесторам будет сложно оценить бумаги "Мириталя". "Одна из причин – небольшой масштаб компании, – объясняет она. – Например, консолидированный оборот одного из их конкурентов – компании "Талосто" – в 2005 году составил 100 млн долл. Также следует учитывать, что у "Мириталя" не такой широкий круг продукции, как у "Талосто". Так что повального интереса инвесторов вряд ли можно ожидать".

Одним из серьезных рисков на пути к фондовому рынку, по мнению аналитиков, может стать конфликт между совладельцами компании, который разгорелся весной 2005 года Федор Сомов обратился в Арбитражный суд Москвы, пытаясь оспорить законность назначения гендиректором "Мириталя" Алексея Фролова. Конфликт не разрешен до сих пор. Для стабилизации ситуации г-н Фролов готов выкупить пакет своего партнера. "Сейчас я веду переговоры с несколькими инвестиционными компаниями, в частности с Внешторгбанком. Я заинтересован в том, чтобы разрешить ситуацию как можно скорее, чтобы быть свободным в принятии базовых решений", – уверяет он.

Аналитики считают, что до того момента, пока разрешится конфликт, по мнению аналитиков, инвесторы будут очень осторожны. "Риски, связанные с корпоративным управлением, тщательно оцениваются инвесторами, – говорит Татьяна Бобровская. – Когда компания находится в состоянии дележа и когда непонятно, что движет интересами ее владельцев – то ли дальнейшее развитие предприятия и увеличение его рентабельности, то ли защита своих интересов, – ставится под сомнение качество компании. Думаю, что разместить облигации на публичном рынке под сколько-нибудь привлекательный процент "Мириталю" будет очень сложно".