"ЮТэйр" обещает светлое, но неблизкое будущее

Дочерняя структура «ЮТэйр» «ЮТэйр-финанс», объявившая в конце ноября технический дефолт по двум облигационным займам на 2,7 млрд руб., предложила кредиторам план реструктуризации. Срок обращения бумаг предлагается увеличить на 20 лет, но номинальная стоимость останется прежней — 1 тыс. руб. за бумагу. Оферта по бондам в опубликованных условиях не предусмотрена.

«ЮТэйр-финанс» выпустила облигации серий БО-09 и БО-10 по 1,5 млрд руб. на три года в ноябре 2012 года. Ставка купонов составляла 13%, поручитель — авиакомпания «ЮТэйр». Срок оферты по бондам наступил в конце ноября, но ее не провели из-за того, что сама «ЮТэйр» не вернула дочерней компании выданные ранее займы. Гендиректор «ЮТэйр» Андрей Мартиросов тогда назвал это «временной ситуацией», которая не повлияет на деятельность компании, но при условии, что удастся договориться с кредиторами (см. “Ъ” от 21 ноября).

«ЮТэйр-финанс» предлагает продлить срок обращения облигаций до 20 лет — до 2035 года, но погасить 19% от номинала бондов через пять рабочих дней с даты внесения изменений в эмиссионные документы, еще 19% — с четвертого по седьмой годы, и 12% — в седьмой год. При этом на погашаемые раньше 50% начисляется в разные годы от 7% до 10% годовых, на остальные 50% ставка практически обнуляется до 0,01% годовых. В материалах указывается, что параметры не являются окончательными и могут уточняться при структурировании сделки.

Консультант по реструктуризации долга компании — Райффайзенбанк. Вчера в банке отказались от комментариев. В «ЮТэйр» на запрос “Ъ” не ответили.

Как сообщал «Ъ-Онлайн» 15 декабря, «ЮТэйр» также представила банкам-кредиторам и проект меморандума о реструктуризации своей задолженности. По последней отчетности «ЮТэйр» по МСФО (за 2013 год) операционная прибыль группы сократилась на 80%, до 635 млн руб., чистый убыток составил 4,5 млрд руб., обязательства достигли почти 114 млрд руб. (60 млрд руб. из них на конец года были краткосрочными). Убыток от пассажирских перевозок вырос почти вдвое, до 15,2 млрд руб. За девять месяцев 2014 года по РСБУ «ЮТэйр» сократила чистую прибыль в 23,8 раза, до 9,2 млн руб., краткосрочные обязательства составили 64,2 млрд руб., долгосрочные — 28,2 млрд руб.

Вчера в Альфа-банке, подавшем уже семь исков к перевозчику (требования по одному из заявлений составляют $11,8 млн, еще по двум — по 22 млн руб., банк также потребовал ареста воздушных судов), подтвердили получение предложений по реструктуризации задолженности «ЮТэйр», но заявили, что еще не изучили их. Но вчера компании удалось добиться приостановки ареста более 53 вертолетов по требованию банка. Кроме того, в конце прошлой недели к «ЮТэйр» подали иски лизинговая «Югра СПб» на 653 млн руб. и ОАО «Международный аэропорт Нижний Новгород» на 1,3 млн руб.

Глава направления анализа долговых рынков Промсвязьбанка Игорь Голубев считает предложенные условия не соответствующими текущему рынку и «невыгодными для самой авиакомпании»: многие держатели облигаций могут предпочесть обратиться в суд, а не дожидаться выплат. Оптимальный вариант реструктуризации — удлинение срока обращений бумаг на три–пять лет и повышение ставки, считает он. Возможно, предложенные жесткие и некомфортные условия являются элементом торга с держателями облигаций, считает господин Голубев.